Преимущества ПИФов

Отметим ряд преимуществ, отличающих этот вид инвестирования от других:

Государственный контроль ПИФов

Инвестиции в паевые фонды имеют самую высокую степень защиты прав инвесторов, что гарантируется повышенным вниманием государства к системе коллективных инвестиций, и, как следствие, прозрачностью этой системы.

В результате система паевых инвестиционных фондов является самой прозрачной и контролируемой финансовой системой в России. За всю историю существования ПИФов в РФ в этой сфере не было зафиксировано ни одного случая мошенничества или невыплаты денег пайщикам.

Система обязательного раскрытия информации

Согласно Положению ФСФР «О требованиях к порядку и срокам раскрытия информации, связанной с деятельностью акционерных инвестиционных фондов и управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, а также к содержанию раскрываемой информации» УК обязаны регулярно публиковать в печатных и электронных СМИ информацию о деятельности управляемых ими ПИФов. В частности, закон обязывает управляющие компании открытых ПИФов ежедневно публиковать информацию о стоимости чистых активов и расчетной стоимости инвестиционного пая. Управляющие компании интервальных и закрытых ПИФов должны определять СЧА и стоимость пая ежемесячно по состоянию на последний рабочий день месяца.

Информационная прозрачность ПИФов является следствием жесткого контроля со стороны государства и, таким образом, предоставляет инвестору возможность регулярного доступа к информации о стоимости принадлежащих ему паев, о результатах работы управляющей компании, о структуре портфеля ПИФа и т.д.

Доступность ПИФов

Самостоятельное формирование инвестиционного портфеля требует от инвестора не только времени и опыта работы на рынке ценных бумаг, но и значительных инвестиций. Для того же, чтобы вложить деньги в ПИФ, как правило, достаточно иметь небольшой стартовый капитал, профессиональным управлением которого займется управляющая компания, объединив средства многих пайщиков.

Вследствие доступности паевых фондов даже мелкие инвесторы получили возможность доступа на высокодоходный фондовый рынок, ранее доступный лишь крупным игрокам инвестиционного рынка России.

Ликвидность паев

Как правило, под ликвидностью на рынке ценных бумаг понимается возможность продать финансовые инструменты быстро, с наименьшими затратами времени и с минимальными потерями в стоимости по сравнению с той суммой, за которую они были приобретены.

Высокий уровень ликвидности является бесспорным преимуществом ПИФов, так как в условиях развивающегося российского фондового рынка вопрос ликвидности является одним из важнейших. Акции большинства российских предприятий в силу их низкой ликвидности, а, следовательно, и редких операций с ними на бирже продать довольно сложно, в отличие от паев ПИФов.

Степень ликвидности паев зависит от типа паевого фонда.

В открытых ПИФах заявку на погашение паев можно подать в любой рабочий день. По закону, в течение 15 последующих дней заявка должна быть удовлетворена управляющей компанией, но, как правило, деньги выдают через 3-5 дней.

Интервальные ПИФы выкупают свои паи у пайщиков во время открытия интервалов (обычно по 2 недели четыре раза в год).

Паи закрытых фондов подлежат погашению только после завершения работы фонда (обычно через 5-7 лет).

В последнее время происходит вывод паев ПИФов на биржу, что во многом способствует дальнейшему развитию институтов коллективного инвестирования. Таким образом, обращение паев на бирже еще больше повышает их ликвидность.

Налоговые льготы в ПИФах

Паевые инвестиционные фонды, согласно российскому законодательству, не являются юридическими лицами, а, значит, их прибыль не облагается налогом. Но инвестиционный доход пайщиков государство облагает налогом на доходы физических лиц в размере 13% для резидентов РФ и 30% - для нерезидентов.

Объектом налогообложения является сумма чистого дохода после продажи пая, то есть разница между ценой погашения пая и ценой его покупки. Естественно, что если паи проданы с убытком, налог не взимается вообще.

Об уплате НДФЛ пайщики могут не волноваться, так как управляющая компания является налоговым агентом и при погашении пая автоматически вычитает из выдаваемой на руки суммы 13% от прибыли.

Юридические лица, являющиеся пайщиками фонда, должны уплачивать налог самостоятельно по ставке, установленной для уплаты налога на прибыль.

Низкие издержки в ПИФах

За счет активов паевого фонда (за счет пайщиков) происходит оплата следующих расходов:

1. Вознаграждение управляющей компании за управление средствами пайщиков. Размер вознаграждения составляет в среднем 2-4 % от средней стоимости чистых активов фонда в течение финансового года.
2. Оплата услуг специализированного депозитария, специализированного регистратора, аудитора и независимого оценщика фонда. В большинстве случаев эти расходы составляют 1-2% процента от средней стоимости чистых активов фонда в течение финансового года.
3. Расходы, подлежащие возмещению за счет имущества, составляющего фонд. Несмотря на длинный перечень этих расходов, связанных с доверительным управлением фондом, их доля в большинстве УК составляет в среднем 1-3% от средней стоимости чистых активов в течение финансового года.

Получается, что сумма всех вознаграждений по трем статьям расходов в среднем составляет 5-8% годовых от средней стоимости чистых активов фонда в течение финансового года, т.е. каждый пайщик отдает в среднем 5-8% в год от вложенных денег, причем независимо от суммы инвестиций.

Следовательно, вкладывать в ПИФ дешевле, чем, к примеру, отдавать деньги в доверительное управление, если, конечно, управляющая компания не завышает процент издержек, поскольку при доверительном управлении инвестор платит управляющему в среднем около 10% от суммы капиталовложений в год.

Профессиональное управление ПИФами

Чтобы иметь возможность профессионального инвестирования на рынке ценных бумаг, необходим не только солидный первоначальный капитал, но также и ряд знаний, помогающих грамотно составить инвестиционный портфель. К ним относятся умения следить за динамикой фондового рынка, проводить анализ ценовых изменений, своевременно и правильно реагировать на изменения рынка, разбираться в мировой экономике и макроэкономической статистике и т.д.

Для всего вышеперечисленного нужно очень много времени. Поэтому, если Вы не имеете достаточно свободного времени или капитала и не являетесь специалистом в области фондового рынка, то, очевидно, единственным решением является инвестирование в ПИФы, где управление средствами пайщиков берут на себя профессиональные управляющие. Тут главное для пайщика – грамотный подход к выбору управляющей компании.

Пайщику остается только выбрать инвестиционную стратегию. Он должен определить, что для него предпочтительнее: высокая доходность при высоком уровне риска (ПИФы акций и индексные ПИФы, фонды недвижимости, венчурные фонды и фонды прямых инвестиций), низкая доходность при минимальном уровне риска (ПИФы облигаций, ипотечные ПИФы) или средний уровень доходности при среднем же уровне риска (ПИФы смешанных инвестиций).

Диверсификация инвестиций

Диверсификация - это включение в портфель различных финансовых инструментов с целью повышения доходности и уменьшения риска. То есть чем больше разнообразных финансовых инструментов входит в портфель, тем более защищенным от различных видов рисков он становится.

Самостоятельно собрать диверсифицированный портфель под силу не каждому. Сказывается отсутствие опыта, финансовых знаний, а, главное, отсутствие необходимой суммы денег, так как приобретение большого количества разнообразных финансовых инструментов выливается в приличную сумму. Ценные бумаги, как правило, продаются лотами, а цена одного лота в некоторых случаях может достигать несколько десятков и даже сотен тысяч долларов.

Управляющие компании, имея в распоряжении совокупные средства многих пайщиков, получают доступ к подобным лотам и, как следствие, могут сформировать диверсифицированный портфель ПИФа – вложить активы в различные ценные бумаги (акции, облигации, государственные ценные бумаги, ценные бумаги иностранных эмитентов), в банковские депозиты и т.д.

Таким образом, даже небольшие взносы мелких инвесторов оказываются вложенными по всем правилам диверсификации.